管理规模增长强劲 股票策略业绩领先 | 朝阳永续私募6月报
来源: 本站 发布时间:  2021-07-09


6月私募市场回顾

增量方面,上半年证投类私募发行量环比增加8.93%,同比增加91%。证投类私募上半年发行13307只,环比增加1091只,同比增加6343只。

存量方面,证投类私募产品数量近9万只,在所有私募产品中数量占比维持在60%。

    股票策略

上半年主要指数走势分化,上证50下跌近4%而创业板指在新能车、医药等高景气度板块带领下收获超过17%的涨幅。

体现在风格上,去年备受追捧的核心资产在春节后退潮,投资者开始关注中小市值股票,以及业绩增速能匹配上估值的股票,对高成长的追求超过了稳定的低成长。此外,流动性未如预期般紧缩,也助推市场从2、3月份的调整中回暖。


受策略拥挤和市场风格切换影响,市场中性策略上半年表现并不亮眼。


基差:上半年主要对冲期指IC日均年化贴水-4.67%,IF和IH分别为-3.37%和-2.39%。

 

市值:上半年风格切换,春节前大盘较好,春节后中小盘较好。

 

波动率:上半年市场波动率先升后降,呈现“山”字形态,3月底波动率最高。


流动性:市场流动性前高后低,一月中旬2月初为上半年峰值。

 

风格因子:上半年,流动性、成长和贝塔因子表现较好,而价值、波动率和财务杠杆因子则表现一般。

 

上半年市场中性策略平均收益2.70%,收益中位数为2.15%,排名前1/4的产品收益平均为10.98%。从收益分布来看,67.55%的基金录得正回报。


    管理期货策略基金

    套利策略

    债券策略基金

十年期国债到期收益率收于 3.08%,与年初相比下降 6.57bp,短端(1Y)利率上行 3bp,期限利差下降 3.6bp,收益率曲线整体“躺平”。信用利差整体呈收窄态势,与年初相比,1年期、3年期的中债AA+和AA等级中短期票据二级收益率下行明显、利信用差大幅压缩。上月央行公开市场流动性平稳,净回笼400亿。


债券策略2021年上半年盈利占比83.31%,前1/4平均收益14.91%,中位数收益率2.37%,平均收益率3.85%。


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