三季度表现突出，产品平均收益，超过60%的产品获得正收益。其次为，得益于活跃的市场成交和高换手，录得3.53%的季度收益，超过70%的市场中性策略产品获得正收益。三季度较为萎靡，平均涨幅仅为0.88%，不足50%的产品获得正收益。

增量方面，三季度证投类私募发行量环比增加38%，同比增加43%。证投类私募三季度发行9381只，环比增加2595只，同比增加2799只。股权类私募三季度发行1217只，环比增加23%，同比增加14%。创投类私募三季度发行1322只，环比增加35%，同比增加依然很高，为75%。

存量方面，证投类私募产品数量已超过98000只，在所有私募产品中数量占比维持在62%。

股票策略

三季度市场成交异常活跃，月度日均成交额均在万亿元之上。市值风格上，7、8月小盘好于大盘，9月则发生切换。

7月主要指数悉数下跌，但新光导板块则呈现出牛市光景。8月“宁指数”开始调整，风格试图切换到“茅指数”上，但最终被采掘、有色、钢铁等中上游周期板块站得上风。9月切换正式来临。全月市场聚焦能耗双控限电限产，受此推动，电力、清洁能源基建涨幅领先。

股票策略三季度平均收益为0.88%，中位数为-0.08%，排名前1/4的产品平均收益为18.68%。统计的18345只产品中，49.57%的产品收益为正。

市场中性策略

三季度股票市场成交非常活跃，利于市场中性策略表现。

基差：三季度，IC平均年化基差先扩大再收敛，但仍处于较高水平，9月IC平均年化基差-12.36%，不利于新开仓的中性策略产品。

市值 ：7、8月小盘好于大盘，但9月市值风格切换，不利于市场中性策略表现。

波动率：三季度中证全指波动率上升，有利于市场中性策略。

流动性：三季度市场交投持续火热，换手率和成交额处于高位，有利于市场中性策略表现。

风格因子：三季度，成长因子和低波动率因子表现突出。

三季度市场中性策略平均收益为3.53%，收益中位数为2.58%，排名前1/4的产品收益平均为12.92%。从收益分布来看，75.55%的基金录得正回报。

管理期货策略

商品市场三季度整体波动加大，能源板块领涨三季度录得46.05%涨幅，化工板块涨24.18%，煤焦钢矿涨18.55%，有色板块涨1.06%，贵金属跌-14.13%。波动率方面，商品期货整体波动加大。总体来看各板块除贵金属迎来爆发行情，煤炭三兄弟持续强势，原油也再次成为万众瞩目的焦点。

展望后市，能源紧缺状况在全球市场持续升温，通胀预期延续。在能耗双控、限电限产等调控下，商品价格大涨，波动率上升，在此背景下管理期货策略或有优异表现。

三季度管理期货策略，平均收益5.15%，中位数收益为2.31%，前1/4平均收益为22.92%。管理期货产品中，65%以上的产品获得了盈利。

宏观对冲策略

三季度宏观经济数据整体走弱，经济下行压力不断增加, 9月制造业PMI录得49.6%，较8月的50.1%回落0.5个百分点，预期值50.0%；非制造业PMI录得53.2%，较8月明显回升5.7百分点。9月制造业PMI降至收缩区间，系近18个月以来首次，生产端的拖累效应显著，需求持续疲弱；疫情扰动褪去，服务业重返景气区间。

宏观策略方面，第三季度平均收益为1.63%，中位数收益为0.76%，前1/4产品收益为18.75%。54%基金获得盈利。

套利策略

套利策略基金平均收益为2.32%，收益中位数为1.47%，71%的套利策略基金获得了正收益。

债券策略

三季度十年期国债到期收益率收于 2.868%，短端（1Y）利率下降约10bp，长端（10Y）下降20.95bp，期限利差下降 11bp，收益率曲线变平。三季度央行公开市场净投放3100 亿，其中MLF净回笼4000亿元，逆回购投放7100亿元。

债券策略三季度盈利占比83.51%，前1/4平均收益8.52%，中位数收益率1.19%，平均收益率2.21%。

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