7月Beta策略中，随着股市调整，股票策略平均亏损-1.34%；尽管商品市场呈V型走势，管理期货还是录得了今年最佳月度表现，平均盈利2.09%。Alpha策略中，中性策略表现疲弱，平均收益为0.62%，套利策略表现较好，平均盈利1.09%。

7月私募基金市场回顾

1、私募产品数量增量与存量 

5、6月股票市场连续反弹后，证投类基金新发数量持续回升。7月证投类私募发行2174只，环比增长19%，同比则下降27%。股权类私募7月发行295只，环比增长11%，同比下降32%。创投类私募7月发行497只，环比增长20%，同比增长24%。

数据来源：朝阳永续基金研究平台 

存量方面，证投类私募产品数量已超过11万只，在所有私募产品中数量占比64%。

数据来源：朝阳永续基金研究平台

2、百亿私募混合指数表现

7月，朝阳永续更新了“百亿私募混合指数”的编制逻辑，使其更能全面准确地反映百亿私募的综合表现情况。全市场百亿私募管理人的代表产品构成了“百亿私募混合指数”的成份基金，每年6月末和12月末进行成份基金调整。

据周频净值统计的百亿私募混合指数7月收益为-1.02%（统计周期为2022/7/1-2022/7/29），同期沪深300收益率为-6.64%。今年以来百亿私募混合指数的收益为-3.01%（统计周期为2021/12/31-2022/7/29），同期沪深300收益率为-15.59%。

数据来源：朝阳永续基金研究平台 

3、私募各策略平均表现

在连续两个月反弹后，7月市场进入震荡调整。地产销售不及预期和断贷事件令投资人担忧经济复苏强度，此外政治局会议未提年度GDP增速，且无超预期政策出台，亦影响了投资者预期。

风格上，小盘依旧强势，上证50跌幅显著，相比之下，国证2000取得3.32%的正收益。行业上，环保、机械设备、汽车表现较好，而受疫情扰动影响，社会服务表现较差。市场活跃度方面，日均成交额继续维持在万亿元水平之上。

朝阳永续百亿私募混合指数中股票策略的196只成份私募基金7月平均收益为-0.43%，中位数为-0.01%，盈利占比为49.49%。朝阳永续二十亿私募股票指数中393只成份私募基金7月平均收益为-0.87%，中位数为-0.78%，盈利占比为39.69%。

7月，中证全指日均换手率和成交额均下降，不利于策略表现。7月市场中性策略平均收益1.85%，收益中位数为1.42%，排名前1/4的产品收益平均为5.24%。从收益分布来看，84.95%的基金录得正回报。

7月，股票市场结束了自今年4月底以来的反弹。全月，大小盘表现分化明显。利率债方面，十年期国债期货主力合约全月上涨1.06%。

商品市场在本月的前半月延续了6月的跌势。海外方面，美国六月CPI突破9%，未来超预期加息预期依然存在；国内在7月前半月也曾多地频发“断供”新闻。在国内外多重风险因素的共振下，市场在前半月承受着极大的下行压力。7月后半月，市场有触底反弹迹象，但本轮反弹呈现出幅度大，时间短的特点，短期是否进入震荡走势，或是仍存在持续向上的空间是后续值得关注的焦点。从市场的波动率来看，伴随着7月的急跌急涨行情，各板块指数的波动率也出现了显著抬升的情况，wind煤焦钢矿指数、油脂油料指数的30日滚动年化波动率已接近今年3月的前高位置。

7月管理期货策略普遍取得了正收益。上半月市场延续前月的跌势，趋势跟踪类CTA管理人都能够取得不错的收益，月中市场反转并快速拉升，多数管理人虽然因为仓位没有立马调转产生了一定亏损，但亏损幅度还不足以覆盖掉前半月的盈利。

7月管理期货平均收益为2.09%，中位数收益为0.97%，前1/4平均收益为10.02%。管理期货产品中，66.04%的产品取得盈利。

受到权益市场7月震荡下行的影响，7月份宏观对冲策略产品多数未取得正收益：平均收益-1.17%，中位数收益为-1.16%，前1/4产品平均收益为4.65%。仅33.40%的产品取得了正收益。

7月套利策略基金平均收益为1.09%，收益中位数为0.70%，前1/4平均收益4.85%，74.61%的套利策略基金获得正收益。

7月，十年期国债到期收益率收于2.7540%，较上月末下降5.69BP，短端（1Y）利率收于1.8510%，较上月末下降16.53BP，期限利差上升10.84BP，收益率曲线斜率持续变陡。

债券策略7月盈利占比59.92%，前1/4平均收益3.84%，中位数收益率0.29%，平均收益率0.32%。

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