得益于年初行情，一季度证投类私募募集环比增加23.3%至3803只，其中3月份发行量显著增加，与去年同期比小幅下降6.5%。股权类和创投类私募募集依旧比较低迷。新发证投类私募产品依然以股票策略和债券策略为主，其中股票策略占比81%，较上期下降1个百分点，债券策略为10%。存量方面，证投类私募产品数量已超过62000只，在所有私募产品中数量占比达到53%。
私募基金发行量
数据来源：基金业协会、朝阳永续研究院；数据截至：2020/3/31
从表现来看，以周频净值统计的百亿私募混合指数一季度收益率为-1.62%（统计周期为2019/12/27-2020/03/27，同期沪深300收益率为-7.76%。
一季度影响市场走势的关键词就是“疫情”。1月末随着疫情的快速蔓延，市场开始调整，科技股医药股表现突出。节后开市出现罕见大面积跌停，但疫情拐点已现，市场情绪快速修复，自2月4日起科技股显著走强。2月末疫情开始在海外快速蔓延，引发全球范围金融海啸，叠加沙特俄罗斯的原油价格战，海外资产巨幅波动，受此影响A股投资人风险偏好下降，北上资金巨幅流出，防御性品种日渐受到青睐，市场风格从成长切回平衡偏价值。
股票策略一季度平均收益为-1.07%，中位数为-1.44%，排名前1/4的产品平均收益为13.04%。统计的13193只产品中，43.11%的产品收益为正。
市场中性策略
一季度虽然期指的基差环境有所恶化，但市场小盘风格走强，宽基指数波动率和市场流动性均呈现回升的态势，综合来看市场环境对于中性策略的影响较为有利。
一季度份市场中性策略平均收益2.35%，收益中位数为2.40%，排名前1/4的产品收益平均为10.49%。从收益分布来看，72.51的基金录得正回报，市场中性策略的表现有所提升。
管理期货策略基金
金融市场一季度走势一波三折。期指整体呈现“N”型：市场先缓缓上行，而受疫情影响期指大跌，之后预期回暖带动期指开始逐渐上行。然而，3月由于海外疫情影响，股指连续数周下滑，使得波动率也下降。但整体而言，一季度期指波动率处在偏高位置。
和期指类似，商品期货年后第一天，除贵金属自带避险属性逆势上涨之外，其余板块均大幅下挫，相应地，波动率较年前也有明显回升。一季度整体来看，各大板块下滑明显，其中化工板块由于原油暴跌以及终端需求萎靡导致跌幅明显。商品期货当前波动率基本维持在近半年的高位。
一季度期货市场波动率处在偏高位置，利好管理期货策略。
一季度管理期货策略收益较为可观：平均收益为6.02%，中位数为4.57%，前1/4平均收益高达23.45%。管理期货产品中，70%的产品获得盈利。
一季度套利策略基金平均收益为2.44%，收益中位数为2.86%，74%的套利策略基金获得了正收益。展望后市，股指相关套利策略以及产业链相关对冲策略预计今年会有较好的表现。
宏观对冲策略
一季度股票市场中，创业板指涨幅延续排名第一，上涨4.10%，但冲高后3月持续回落；中证500指数下跌4.29%，上证综指和上证50分别下跌10.02%和12.20%，成长股风格轮动明显，但趋势逐步走弱。中国10年期国债收益率下跌54.66个bp至2.5899，美债收益率跌幅最大，月度波动幅度较大。商品大多下跌，其中原油价格大幅下跌超过60%，避险资产黄金价格有所上涨，COMEX金上涨4.77%。
股市分化明显，宏观对冲基金也业绩差异较大。宏观对冲基金一季度前1/4平均收益为分别为19.71%，而平均收益为-1.01%，收益中位数则为-2.65 %，表现不佳。近6成的宏观策略产品亏损。
和去年年底相比中债10年到期收益率下行54bp，国开债10年期到期收益率下行62bp。目前 10 年国开和国债利差缩小至 36BP。中债国债到期收益率曲线形态平缓化。除0年期中债国债到期收益率外，收益率整体下行40bp-75bp。
一季度信用利差先压缩后走阔，季末收益率压缩至历史较低水平。由于无风险利率下行幅度更快，3月信用利差的分位数水平反而被动走阔，总体来看3月份信用债表现不如利率债。
债券策略一季度盈利占比72.07%，前1/4平均收益6.2%，中位数收益率1.1%，平均收益率1.4%。
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