私募发行下降，Alpha策略较佳。上半年，债券策略、套利策略、市场中性策略均取得了3%以上的平均收益。Beta类策略中，尽管股市先扬后抑，股票策略平均仍获得2.61%的正收益，管理期货和宏观对冲平均收益均不足1%。
私募基金市场回顾 私募产品数量、增量与存量 受新私募投资基金登记备案办法影响，2023年5、6月私募产品发行数量锐减。上半年证投类私募发行11136只，环比减少19%，同比减少1%。同期股权类私募发行1372只，环比减少18%，同比下降17%；创投类私募发行2482只，环比减少17%，同比增长3%。 私募基金发行量，数据来源：朝阳永续基金研究平台 百亿私募混合指数表现 百亿私募混合指数与沪深 300 指数，数据来源：朝阳永续研究院 股票策略 市场中性策略 管理期货策略 商品市场方面，前3个月偏弱震荡，4月中旬开始至5月底，市场走出相对连续的下跌趋势，除贵金属板块相对坚挺外，其余板块均有较大跌幅。6月，基差修复驱动和补库驱动带给市场一定程度的反弹。波动率方面，前3个月市场波动持续偏低，4月-5月，伴随着市场的大幅下跌，波动率也连续抬升，直至6月后出现一定回落。上半年管理期货策略方面，趋势型策略管理人的赚钱效应集中出现在4月和5月，连续的下跌趋势大部分趋势型策略都能把握的住，但其他时间这类策略仍处于磨损状态。整体来看，趋势型策略中预测周期偏短的（日内/隔夜）在今年上半年的表现相对较好。基本面类量化策略在上半年较难发挥，尤其是4、5月期限结构类因子的大幅回撤对这类策略造成了很大的净值压力，6月这类因子虽有一定幅度的反弹，但不足以修复之前的下跌。主观管理期货管理人上半年的分化明显，整体和量化类管理期货管理人呈低相关特点。 根据朝阳永续统计的全市场管理期货基金数据，上半年的平均收益率为0.90%，中位数收益率为0.07%，前1/4平均收益率为15.70%。其中，有大约50%的管理期货基金产品在上半年取得了盈利。 宏观对冲策略 套利策略 债券策略 债券策略上半年盈利占比87.11%，前1/4平均收益11.42%，中位数收益率2.57%，平均收益率3.39%。