私募基金市场回顾 

私募产品数量、增量与存量

2023年私募证券投资基金发行同比大幅回落。2023年证投类私募发行16007只，同比减少36%；股权类私募发行2598只，同比下降22%；创投类私募发行4834只，同比下降10%。存量方面，证投类私募产品数量已超过14万只，在所有私募产品中数量占比66%。

百亿私募混合指数表现

据周频净值统计的百亿私募混合指数2023年收益为-2.45%，同期沪深300收益率为-11.38%，统计周期为2022/12/30-2023/12/29。

                  各策略具体表现

股票策略

2023年市场整体表现弱于预期，上证综指下跌3.70%。主要规模指数中，仅23年8月新发布的中证2000收获正收益，显示去年市场为显著的小盘风格。市场活跃度进一步降低，日均成交额不足9000亿元。行业板块方面，主题投资盛行，尽管下半年回调，TMT仍是收益最高的板块，而受消费预期低迷影响，美容护理、商贸零售表现垫底，地产连续暴雷，表现紧随其后。策略方面，高股息策略备受追捧，全年表现稳健。美国十年期国债收益率继续攀升，10月一度突破5%。北上资金，1月创历史最大净流入值1413亿元，8月创历史最大净流出值897亿元，自8月开始每月呈净流出状，截至12月末总计净流出近1900亿元。

股票策略2023年平均收益为-1.85%，中位数为-0.44%，排名前1/4的产品平均收益为17.24%。统计的30681只产品中，不足50%的产品收益为正。

市场中性策略

2023年，市场中性策略表现回暖，与2021年表现相当，平均盈利5.02%。对冲端，IC平均年化基差-1.58%，小于2022年的-5.11%，有利于策略表现，推动了2023年中性策略产品的大量发行。此外，Beta类策略表现不佳的背景下，中性策略叠加DMA成为2023年最受市场瞩目的产品类型。Barra风格因子方面，全年小市值因子表现强劲且稳定，在微盘上有较大配置的产品表现较好。

2023年市场中性策略平均收益为5.02%，前1/4平均收益16%，80%的产品获得正收益。

管理期货策略

2023年商品市场在二、三季度经历了两轮趋势性较强的行情，其余+2时间板块之间相对分化。一季度，市场整体横盘震荡，日间波动率震荡走低，除3月份贵金属板块受宏观事件（硅谷银行事件、瑞信事件等）出现大涨外，其余板块均偏弱震荡。二季度，市场转跌，仅贵金属较为强势。伴随此轮下跌，各商品板块波动率也出现不同幅度的抬升。普跌行情持续至5月底后市场开始反转，随后开始了持续2个多月的普涨行情。其中，能源板块在沙特、俄罗斯原油减产期延长的驱动下领涨市场。下游化工品在原料价格上涨的带动下，叠加低库存和旺季补库的预期，价格也有较强的上涨驱动。油脂油料方面，三季度对北美干旱的炒作，叠加大豆到港低于预期，也和当时全市场普涨的动能在价格上出现了共振。黑色版块在政策的预期下自二季度末开始至四季度震荡上涨，原料端表现显著强于成材。四季度后，各板块出现分化，能源、油脂油料、有色板块震荡回调，黑色、贵金属震荡向上，化工板块整体震荡。期间个别品种出现了极强势的单边行情（纯碱、碳酸锂、欧线集运等）。

管理期货策略2023年整体收涨。尤其对于趋势跟踪类管理期货管理人来说，大部分都能很好的捕捉到二、三季度的普跌和普涨行情，11月趋势和期限结构因子又出现了一整个月的共振上涨。因此，趋势跟踪类管理期货管理人2023年多数能做出正收益（主要是持仓周期周级别及周级别以内的中、短周期趋势跟踪管理人，持仓周期较长的管理人在趋势反转期间的磨损对其收益率有较大影响）。基本面数据为主的量化管理期货策略今年在二季度经历了较大的回撤，尽管下半年整体行情较为有利，但整体来看仍难收复上半年的亏损。主观管理人表现依然分化较大。

根据朝阳永续统计的全市场管理期货基金数据，2023年的平均收益率为2.33%，中位数收益率为0.61%，前1/4平均收益率为25.38%。其中，有54.60%的管理期货基金产品在2023年获得正收益。

宏观对冲策略

2023年宏观对冲策略表现不佳。根据朝阳永续统计的全市场宏观对冲基金数据，2023年的平均收益率为-4.07%，中位数收益率-2.74%，前1/4平均收益率15.09%。约39.74%的宏观对冲策略产品获得正收益。

套利策略

2023年套利策略基金平均收益为5.07%，收益中位数为3.59%，前1/4平均收益为21.08%，77.22%的套利策略基金获得正收益。

债券策略

债券策略2023年盈利占比超过80%，前1/4平均收益21.79%，中位数收益率3.50%，平均收益率5.58%。